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黄金价格面临很大变数 短期上涨空间有限

2012-09-04 责任编辑:未填 浏览数:34 珠宝网

核心提示: 刚刚送别了涨跌互现的8月商品期货行情,国际商品市场将迎来多空对决的9月。中国经济增速继续放缓,欧债危机悬而未决,将继续考

 刚刚送别了涨跌互现的8月商品期货行情,国际商品市场将迎来多空对决的9月。中国经济增速继续放缓,欧债危机悬而未决,将继续考验欧洲央行和有关各国的智慧;美联储第三轮量化宽松(QE3)欲推还休,如果美联储推出QE3或明确暗示推出QE3,则9月有色金属或将在调整中迎来久违的弱势反弹。

  欧债危机仍有负面影响

  欧洲央行行长和委员们集体缺席刚刚在8月31日结束的全球央行峰会,理由是在积极探讨和协商如何购买欧洲债券,来给西班牙和意大利债务减压,降低其融资成本,避免希腊脱离欧元区。近来,德国央行总裁魏德曼数次威胁辞职,已给欧洲央行总裁德拉吉带来更大压力,必须化解买债新计划的反对意见,但同时不能设下太多限制,以免买债计划失去效果。

  由于欧元区货币统一和财政不统一,各国利益诉求不一致,被救助希腊深陷衰退的泥潭,待申请救助的西班牙衰退压力也在明显增大,7月西班牙失业率高达欧盟首位25%。对于9月6日欧洲央行议息会议结果不宜抱过高的期望,欧债危机还将反复发作,9月内很难有实质性好转或突破,并将对于国际大宗商品价格产生消极的负面影响。

  美联储QE3影响多变

  在杰克逊霍尔会议上,伯南克表示,美国的失业率下降速度太慢,美联储将在必要时出手提振经济复苏。

  市场愈发认为美联储将在9月会议上公布新宽松措施以刺激经济成本,并降低持续高企的失业率。美联储具有维持物价稳定性和最大就业的两大使命。目前,美国失业率仍维持在8%上方,高过美联储预期目标2个百分点以上。近期原油和农产品价格大涨,也使得未来通胀威胁回升,目前通胀率仍在2%以上,美联储担心过早地推出新一轮量化宽松政策,会加大通胀的压力。

  市场对于美联储推QE3的预期升温,但是分歧仍较大,不确定性因素很多,并导致对于商品市场的影响多变。值得关注的是9月7日将公布的8月美国新增非农就业人数和失业率。市场预期8月失业率为8.2%,低于7月的8.3%。可以说,在很大程度上,美国8月非农就业数据和失业率结果,将决定美联储是否决定在9月14日议息会议上推出QE3,并将对大宗商品产生重大影响。

  原油高处不胜寒

  原油是8月少数保持强势反弹的工业品期货之一,主要因素是中东局势紧张,美国原油库存下降,大西洋飓风阶段性影响,美国部分经济数据好于预期,美元走弱,美联储QE3预期升温,不过,纽约商品交易所10月合约在98.24美元阻力附近遇阻调整。

  9月上述因素仍可能对原油价格产生支撑。不过,市场对于美国有可能抛售战略原油储备调控原油价格仍有所顾虑,美联储QE3也面临较大变数,原油反弹势头或将遇阻,尽管有可能再次冲击98.24美元阻力,但是难以有效突破100美元大关,除非美联储在9月议息会议上推出QE3。

  LME铜、铝、铅、锌等有色金属价格8月几乎徘徊不前,主要原因还是全球经济低迷,特别是最大的有色金属消费大国-中国经济下行压力增大。9月影响有色金属的上述因素不会有实质性的改变,国际有色金属价格仍面临一定调整压力,除非全球主要央行实施新一轮量化宽松政策,特别是美联储推出QE3或明确暗示推出QE3,则9月有色金属或将在调整中迎来久违的弱势反弹,不过,反弹空间仍旧有限。

  金银或将熠熠闪光

  8月下旬开始,黄金和白银等贵金属展开一波凌厉的反弹行情,主要是受到美联储将推出QE3预期的鼓舞。9月1日,黄金价格和白银期货再度大涨。

  其中,COMEX黄金期货12月合约突破1682美元的较强阻力,报收于1687.6美元;COMEX白银期货12月合约突破31.54美元的阻力,报收于31.442美元。

  除了市场对与美联储推出QE3和全球新一轮量化宽松的预期升温外,ETF增持,农产品和原油等大宗商品价格大幅上涨和反弹,通胀压力增大,俄罗斯等央行增加黄金储备,美元走弱,消费旺季即将来临等因素,共同推动黄金价格和白银价格的反弹。COMEX黄金突破1700美元有望,1728美元附近有一定反弹阻力,但是能否继续上一个台阶,比如1800美元大关,还面临很大的变数,黄金价格变动风险较大,还要看美联储9月议息会议上是否推QE3,或是否明确暗示推出QE3。
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